Fed主席繼任人選有望近期揭曉：美國財政部長貝森特近日表示，川普預計將於本週就更換現任聯準會主席一事做出宣告，恰逢FOMC會議召開的時點，消息指出川普有意將先前外界看好的哈塞特留任白宮經濟顧問，擔任貝萊德集團全球固定收益長的里德成為熱門人選。

高市早苗解散日本眾議院：日本首相近期宣布解散眾議院，引發市場關注，該國因而將提前於2月初舉行大選。高市早苗挾帶當前罕見的高支持率，期望透過重新選舉確保眾議院取得更多席次，以利推行其政見中的積極財政與安全保障政策。

川普威脅提高南韓關稅：川普1/26表示，決定將南韓汽車、藥品與木材等商品輸美的關稅由原先的15%提升至25%，主因為南韓立法機構遲遲未能批准與美國間的貿易協定，市場解讀為川普對未落實協議之貿易國的強硬警告。

股、債市表現：近兩週美國10年期公債殖利率上行6個基點至4.24%，全球股市上漲1.25%，股6債4策略收高1.16%(圖1) 。

風險偏好分數(RDS)：風險偏好分數(RDS)調整為較樂觀的2.25分。預期聯準會寬鬆貨幣政策將持續，且美國的財政刺激措施逐漸落地，雙雙為經濟加速提供助力，同時人工智慧帶動生產力革命將持續推升經濟增長潛力與企業獲利，故投資團隊調整為樂觀立場。

股市未來展望：美國大型銀行財報陸續公布，整體淨利息收入(NII)的展望持續強化，多家銀行預期2026年將有約5%的成長，關鍵的驅動因素之一為貸款維持成長，第四季總貸款年增近6%，其中最主要的成長引擎為企業放款，連續兩季呈雙位數成長，顯示企業庫存調整、資本資出帶來的融資需求提升。

未來基金投組配置：由於當前RDS分數調整為樂觀，故配置上提高投組之股票比重，近期看好美國趨勢題材如美國金融、美國回流，亦布局其他區域題材如歐洲工業。基金配置會隨著全球景氣動態調整，在風險情緒好轉時伺機加碼股票，在避險情緒升溫時回補優質債券。

RDS分數於1月中旬調整至2.25，反應團隊增加風險偏好之策略。投組部分，基金增持新興市場股市、美國製造回流、金融股與印度部位。減持中國科技與美股。主要調整方向為透過增持波動度較大之新興市場股市，與減持成熟市場股市與債券來達到風險預算重分配，與調高風險偏好的策略。同時適度調整投資風格，增持循環與價值股，略微降低成長股，以反映看好經濟成長加速與股市漲勢擴散的展望。過去兩周主要針對科技創新投組與美國製造回流進行再平衡(rebalance)，無策略上之調整。

新台幣／人民幣／澳幣級別避險比例分別為8.84%/ 80.43%/ 75.91%。

資料來源：柏瑞投信，2026/1/23，為投資組合於各類型資產/市場之曝險市值佔比，*中國科技1.96%、歐洲金融1.29%、商品策略ETF9.45%、歐洲金融ETF3.75%、REITS ETF0.98%、公用事業ETF0.86%、新興市場股票基金4.16%、日本股票基金2.16%、印度股票基金1.08%。**日本股票期貨空頭-1.08%、美國股票期貨空頭-5.47%、新興市場股票期貨0.24% 。以上看法及配置可能隨市場變動，相關投資策略詳見公開說明書。圖文與所提及之有價證券僅供參考，本公司無意藉此作任何徵求或推薦。本基金雖有避險策略，但不能保證完全規避匯率風險，實際仍將隨市況波動與市場看法進行調整。以上看法可能隨市場變動，本公司不另行通知。非投資等級債仍有相關風險，請投資前審慎評估風險承受度。投資人應留意衍生性工具 /證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險（詳見公開說明書）。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。

資料來源：柏瑞投信，2025/12/31。配置會隨市況而改變，本公司不另行通知。本文所提及之有價證券，本公司無意藉此作任何推薦或徵求。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。

資料來源：柏瑞投信，2025/12/31。配置會隨市況而改變，本公司不另行通知。本文所提及之有價證券，本公司無意藉此作任何推薦或徵求。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。

月配息率=(每單位配息金額÷除息日前一日淨值)×100%。 月報酬率(含息)=(月底淨值－上月底淨值+上月配息金額)÷上月底淨值。資料來源：柏瑞投信，2026/1。新台幣/美元/人民幣/澳幣計價。基金配息不代表基金實際報酬，且過去配息不代表未來配息；基金淨值可能因市場因素而上下波動。積極配息的基金未必適合投資人，請投資前審慎評估。配息政策請詳閱各基金公開說明書；配息組成項目請至公司網站查詢。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。。

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