美伊談判陷入僵局：美國總統川普宣布延長與伊朗之間的停火安排，同時持續對伊朗港口實施封鎖；伊朗方面則透過巴基斯坦表態不出席第二輪談判。雙方在核心條件上仍缺乏共識，市場對衝突升級的疑慮升溫，標普500指數在創高後出現小幅回檔。

凱文·沃什出席聽證會：美國聯準會主席提名人凱文·沃什於聽證會上重申，貨幣政策決策將維持獨立於政治外，並表示總統川普未曾就利率方向施壓，也不會預先承諾任何利率決定，進一步強化市場對聯準會政策自主性的信心。

美國銀行股財報優於預期：美國大型銀行率先公布財報，儘管第一季市場波動加劇，多數銀行營運表現仍優於市場預期，部分銀行的股票與衍生性商品交易收入明顯成長。然而，地緣政治不確定性，以及私募信貸相關風險的後續發展，仍為需持續觀察的重點。

股、債市表現：近兩週美國10年期公債殖利率持平於4.29%，全球股市上漲6.85%，股6債4策略收高6.97%(圖1) 。

風險偏好分數(RDS)：風險偏好分數(RDS)調整為中性偏保守的3.25分。地緣政治局勢提高系統性風險的可能，中東和平進程仍有曲折且原油供應短缺風險尚存。然考量美伊雙方展現降溫意願，且AI技術正快速走向企業實質部署階段，未來將利用市場波動逐步增加風險偏好。

股市未來展望：美股第一季財報季開跑，市場持續關注企業獲利動能是否延續，而本週將有9家公司公布財報，合計占標普500指數15%市值。市場普遍預估本季美股EPS年增率約為12%，並在2026年其餘季度明顯加速，年增率可望接近約20%。

未來基金投組配置：由於當前RDS分數較為保守，故配置上略微降低投組之股票比重，近期看好美國趨勢題材如美國金融、美國回流，亦布局其他區域題材如歐洲工業；固定收益方面則提升短期票券之比重。基金配置會隨著全球景氣動態調整，在風險情緒好轉時伺機加碼股票，在避險情緒升溫時回補優質債券。

4月上旬投組適度降低風險偏好，以反映對美伊戰爭與能源供應中斷時間長於預期之不確定性。

新台幣／人民幣／澳幣級別避險比例分別為12.63%/ 76.99%/ 78.15%。

資料來源：柏瑞投信，2026/4/17，為投資組合於各類型資產/市場之曝險市值佔比，*中國科技1.07%、商品策略ETF11.06%、歐洲金融ETF4.98%、公用事業ETF1.39%、REITS ETF0.91%、新興市場股票基金5.60%、日本股票基金2.15%。**日本股票期貨空頭-1.41%、美國股票期貨空頭-1.60%、新興市場股票期貨空頭-0.43%、歐洲股票期貨空頭-0.90%、英國股票期貨空頭-0.22%、美國科技股期貨2.00% 。以上看法及配置可能隨市場變動，相關投資策略詳見公開說明書。圖文與所提及之有價證券僅供參考，本公司無意藉此作任何徵求或推薦。本基金雖有避險策略，但不能保證完全規避匯率風險，實際仍將隨市況波動與市場看法進行調整。以上看法可能隨市場變動，本公司不另行通知。非投資等級債仍有相關風險，請投資前審慎評估風險承受度。投資人應留意衍生性工具 /證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險（詳見公開說明書）。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。

資料來源：柏瑞投信，2026/3/31。配置會隨市況而改變，本公司不另行通知。本文所提及之有價證券，本公司無意藉此作任何推薦或徵求。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。



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月配息率=(每單位配息金額÷除息日前一日淨值)×100%。 月報酬率(含息)=(月底淨值－上月底淨值+上月配息金額)÷上月底淨值。資料來源：柏瑞投信，2026/4。新台幣/美元/人民幣/澳幣計價。基金配息不代表基金實際報酬，且過去配息不代表未來配息；基金淨值可能因市場因素而上下波動。積極配息的基金未必適合投資人，請投資前審慎評估。配息政策請詳閱各基金公開說明書；配息組成項目請至公司網站查詢。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。

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