SpaceX 市值攀升至全球第五：由馬斯克領軍的太空探索公司 SpaceX 於6月12日正式在那斯達克交易所掛牌上市，創下史上最大規模 IPO，市場反應熱烈。截至6月17日收盤，SpaceX 市值已略高於亞馬遜，躍升為全球第五大企業，盤中一度逼近3兆美元大關。

日本央行升息1碼：日本央行在6月16日決議，將基準利率由0.75%上調至1.00%，創下近31 年來新高，並宣布自2027年4月起暫停縮減購債規模，將日本國債每月購買金額維持在約2 兆日圓。央行表示，未來將視經濟活動、物價及金融情勢變化調整政策利率。

美伊預計簽署諒解備忘錄：美國與伊朗預計於6月19日在瑞士正式簽署諒解備忘錄，其中包含全面停火、海峽開放、重建基金等項目。儘管短期內地緣政治風險仍具不確定性，衝突緊張局勢可望逐步趨於緩和。

特別股指數表現：近兩週美國10年期公債殖利率持平在4.44%，特別股指數近兩週上漲0.09%；面額價格相比5年均值折價 (圖1)。

2026年聚焦優質收益資產：聯準會2026年降息預期收窄，預期表現將以息收為主要來源。特別股的殖利率約落在約7%*水準，相較投資級債更具吸引力；同時，隨美伊地緣風險仍存，以投資等級發行人為主的特別股展現較佳的抗波動能力。

技術面支撐特別股：近期歐美銀行的核心資本比率逐漸提升並維持在10~12%高檔水準(圖2)，顯示特別股發行的主要機構資本充足。過去12個月特別股淨供給偏緊，銀行、保險與公用事業等核心產業僅新增340億美元，在供給面趨緊下，可望形成技術面支撐。

未來展望：全球地緣衝突逐步趨緩，然市場不確定性仍存，特別股因發行人多屬投資等級而具相對防禦性，惟後續表現仍需仰賴主動式的基本面篩選。本基金自成立以來，未持有以任何形式違約的投資標的，產業配置也相對市場常見的特別股指數分散，期可創造較佳之風險調整後表現。

利率展望：美伊衝突雖逐步趨緩，惟短期通膨前景仍存變數，利率走勢不確定性仍在。團隊評估10年期美債殖利率在4.5%以上具有中長期配置價值，操作上持續拉長有效存續期間，減碼低存續資產，並增加公債期貨多頭部位以提升利率曝險。

信用展望：今年以來信用利差持平，整體評價仍屬合理，偏好高品質標的，尤其財務穩健、現金流穩定的發行人，例如銀行、保險、公用事業和電信服務公司。

資產配置：整體投組配置不變，持續聚焦中長期投資價值較優的特別股，並伺機買進具吸引力之IPO證券。目前亦未投資與普通股連動程度較高的可轉換特別股，避免承受額外的市場波動風險。

投組概況：截至2026/6/12，本基金投資組合的殖利率*(詳見第3頁註釋)約7.16%，現金部位1.37%；台幣級別避險比例44.70%，人民幣級別避險比例94.13%，澳幣級別避險比例94.91%，日幣級別避險比例39.05%。

資料來源：柏瑞投信，2026/6/12。配置會隨市況而改變，本公司不另行通知。*註：投資組合殖利率採當期殖利率(Current Yield)，計算方式為加權平均特別股及債券的票息除以價格；ETF及REIT則使用12個月股利率。因小數點後位數四捨五入之故，總和可能不完全等於100.0%。**以上信評係指有價證券本身，包括上市特別股。基金殖利率會隨著個別債券價格或票息等因素變動，不代表基金實質報酬率及未來走勢。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。投資人應留意衍生性工具/證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險，詳見公開說明書。

 
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