柏瑞全球策略量化債券基金(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)
•聯準會12月如市場預期降息1碼，利率點陣圖顯示2026年與2027年將各降息一次。雖然降息步調趨於溫和，但由於新任聯準會主席人選尚未確定，後續聯準會的降息路徑仍可能出現調整空間。
•美國經濟成長可望維持2%以上，在監管寬鬆以及企業展望樂觀有望驅動訂購活動升溫，此外AI投資熱潮帶動的資本支出提升(圖1)，有望推動企業提高發債金額。預估明年投資級企業債發行量年增20%至30%，利差或有走擴的壓力。
•經濟穩定成長、貿易不確定性消退、流動性寬鬆及聯準會降息預期，加上新興企業基本面保持良好水準，即便利差可能溫和擴大，正向風險情緒仍有助支撐新興企業債表現。
◎ 基金操作策略
•存續期間：建議縮短美國存續期間，拉長歐元區、英國與加拿大存續期間。(債券投資組合存續期間:2.61年)
•產業配置：成熟國家看好工業、天然氣與銀行產業，新興市場則看好金融、金屬與礦業，以及科技/媒體/電信產業
•避險比例：截至11月30日，基金台幣級別避險比例為44.04%，人民幣級別避險比例87.02%，澳幣級別避險比例90.24%，南非幣級別避險比例88.27%
◎ 柏瑞全球策略量化債券基金(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)
資料來源：柏瑞投信，2025/11/30。配置會隨市況而改變，本公司不另行通知。非投資等級債券仍有相關風險，請投資前審慎評估風險承受度。 *平均殖利率係假設基金投資組合中各債券持有至到期所獲得的收益，包括各期利息收入的再投資。相當於按當前(計算日)市場價格購買並且一直持有到滿期時可獲得的年均報酬率。基金平均殖利率會隨著個別債券價格或票息等因素變動，不代表基金實質報酬率及未來走勢。本基金之投資組合平均信評計算方式：先依公開說明書定義，將標的分類為投資等級或非投資等級，在該分類下，若同一標的有多家信評公司給予不同信評時，按高低順序取最高信評。將個別債券按上述方式定義之信評等級，參酌其相對應之評分(例如：AAA為1分、AA+為2分，依此類推)，並依標的市值佔淨資產價值之比重(包含現金)，加權平均後無條件捨去，以此數值結果對應信評評分等級，及自投資組合確立後依投資標的信評揭示相關比重。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。
月配息率=(每單位配息金額÷除息日前一日淨值)×100%。 月報酬率(含息)=(月底淨值－上月底淨值+上月配息金額)÷上月底淨值。資料來源：柏瑞投信，2025/12。新台幣/美元/人民幣/澳幣/南非幣計價。基金配息不代表基金實際報酬，且過去配息不代表未來配息；基金淨值可能因市場因素而上下波動。積極配息的基金未必適合投資人，請投資前審慎評估。配息政策請詳閱各基金公開說明書；配息組成項目請至公司網站查詢。基金的配息可能由基金的收益或本金支付。任何涉及由本金支出的部分，可能導致原始投資金額減損。基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。
TR114305
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