柏瑞全球策略量化債券基金(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)
•由於近期美國政府關門導致部分經濟數據缺失，越來越多聯準會決策者在缺乏完整資訊下，對進一步寬鬆政策的態度轉趨保守。芝商所Fed Watch工具顯示，市場對聯準會12月降息的預期已下降至約五成，反映在取得更完整數據前，官員立場可能持續呈現分歧。
•2026年美國投資等級債券的發行量有望再創新高，預計將突破2020年的高點，攀升至1.8兆美元。主要動能來自於再融資、併購活動和人工智慧(AI)相關產業資金熱潮，其中科技、媒體和通訊產業(TMT)2026年預估發行量可望達到約4000億美元 (圖1)。
•美國投資等級債券基金於2025年下半年呈現資金加速流入，截至11月5日，下半年累積流入已達到約400億美元，反映市場資金提前押注聯準會周期。
◎ 基金操作策略
•存續期間：建議縮短美國存續期間，另拉長歐元區與加拿大存續期間 (債券投資組合存續期間:2.46年)
•產業配置：成熟國家偏好銀行、科技與工業產業，新興市場看好金融、金屬與礦業、科技/媒體/電信產業
•避險比例：截至10月31日，基金台幣級別避險比例為45.48%，人民幣級別避險比例86.69%，澳幣級別避險比例87.72%，南非幣級別避險比例87.72%
◎ 柏瑞全球策略量化債券基金(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)
資料來源：柏瑞投信，2025/10/31。配置會隨市況而改變，本公司不另行通知。非投資等級債券仍有相關風險，請投資前審慎評估風險承受度。 *平均殖利率係假設基金投資組合中各債券持有至到期所獲得的收益，包括各期利息收入的再投資。相當於按當前(計算日)市場價格購買並且一直持有到滿期時可獲得的年均報酬率。基金平均殖利率會隨著個別債券價格或票息等因素變動，不代表基金實質報酬率及未來走勢。本基金之投資組合平均信評計算方式：先依公開說明書定義，將標的分類為投資等級或非投資等級，在該分類下，若同一標的有多家信評公司給予不同信評時，按高低順序取最高信評。將個別債券按上述方式定義之信評等級，參酌其相對應之評分(例如：AAA為1分、AA+為2分，依此類推)，並依標的市值佔淨資產價值之比重(包含現金)，加權平均後無條件捨去，以此數值結果對應信評評分等級，及自投資組合確立後依投資標的信評揭示相關比重。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。
月配息率=(每單位配息金額÷除息日前一日淨值)×100%。 月報酬率(含息)=(月底淨值－上月底淨值+上月配息金額)÷上月底淨值。資料來源：柏瑞投信，2025/11。新台幣/美元/人民幣/澳幣/南非幣計價。基金配息不代表基金實際報酬，且過去配息不代表未來配息；基金淨值可能因市場因素而上下波動。積極配息的基金未必適合投資人，請投資前審慎評估。配息政策請詳閱各基金公開說明書；配息組成項目請至公司網站查詢。基金的配息可能由基金的收益或本金支付。任何涉及由本金支出的部分，可能導致原始投資金額減損。基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。
TR114277
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