柏瑞全球策略非投資等級債券基金(本基金之配息來源可能為本金)
•美國3月通膨數據連續第3個月超出市場預期，推升美國10年公債利率回升至4.5%以上，且芝商所預期6月聯準會降息機率滑落至5成以下，惟3月FOMC會議紀要指出2024年進入降息周期仍為官員共識。
•全球非投資級債券殖利率水準逾8%(截至2024年3月底)且高於近5年均值，回顧過往於殖利率8%以上進行資產布局，往後多有正報酬表現 (圖1)。
•截至2024年3月底，整體非投資級債券違約率仍低於10年均值，且企業獲利表現小幅上揚，反映非投資級企業基本面在高利率環境下仍頗具韌性。
◎ 基金操作策略
•整體投組：兼顧波動管理與收益率的平衡，保持相對低配新興市場和較低評級債券，謹慎關注信用風險
•偏好產業：看好非循環性消費、能源、非循環性消費存續期間：存續期間保持中性，目前3.43年
•信用評等：平均信評維持於BB-*(詳見第3頁註釋)
•避險比例(截至3月31日)：新台幣級別避險比例為34.21%，人民幣級別避險比例84.85%，澳幣級別避險比例80.21%，南非幣級別避險比例88.83%
◎ 柏瑞全球策略非投資等級債券基金(本基金之配息來源可能為本金)
資料來源：柏瑞投信，2024/3/31。配置會隨市況而改變，本公司不另行通知。非投資等級債券仍有相關風險，請投資前審慎評估風險承受度。*平均殖利率係假設基金投資組合中各債券持有至到期所獲得的收益，包括各期利息收入的再投資。相當於按當前(計算日)市場價格購買並且一直持有到滿期時可獲得的年均報酬率。基金平均殖利率會隨著個別債券價格或票息等因素變動，不代表基金實質報酬率及未來走勢。本基金之投資組合平均信評計算方式：若同一標的有多家信評公司給予不同信評時，按高低順序取最高信評。將個別債券按上述方式定義之信評等級，參酌其相對應之評分(例如：AAA為1分、AA+為2分，依此類推)，並依標的市值佔淨資產價值之比重(包含現金)，加權平均後無條件捨去，以此數值結果對應信評評分等級，及自投資組合確立後依投資標的信評揭示相關比重。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。
月配息率=(每單位配息金額÷除息日前一日淨值)×100%。 月報酬率(含息)=(月底淨值－上月底淨值+上月配息金額)÷上月底淨值。資料來源：柏瑞投信，2024/4。新台幣/美元/人民幣/澳幣/南非幣計價。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。積極配息的基金未必適合投資人，請投資前審慎評估。配息政策請詳閱各基金公開說明書；配息組成項目請至公司網站查詢。基金的配息可能由基金的收益或本金支付。任何涉及由本金支出的部分，可能導致原始投資金額減損。基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。
TR113078
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