•高市早苗當選自民黨總裁，推動日股再創歷史新高：10月4日，高市早苗當選日本自民黨總裁，其政策方向被視為安倍經濟學的堅定支持者。高市早苗主張以「經濟安全保障」為核心，強調經濟成長與寬鬆貨幣政策。財政政策方面強調漸進式地擴張以避免急速緊縮；貨幣政策方面則傾向維持寬鬆貨幣政策並反對過快升息。市場對其政策方向反應正面，樂觀情緒推動日股續創歷史新高。10月6日，東證指數收於3,226.06點，單日上漲3.10%；而日經225指數收於47,944.76點，單日上漲4.75%。

•中美關稅疑慮再起，但談判轉機仍在：10月9日，中國商務部與海關總署共同宣布，為維護國家安全與利益，決定將對稀土相關技術等物項進行出口管制。美方隨後回應，宣布自11月1日起對中國進口商品加徵100%關稅，引發市場對全球貿易緊張再度升溫的憂慮，美國三大指數應聲下跌。不過，隨後中美雙方相繼釋出善意。中方表示願與各國加強出口管制相關對話與交流，以共同維護全球產業鏈與供應鏈的安全穩定；美國總統川普亦強調美方希望「給予幫助而非傷害」。市場情緒因此出現回暖，距離11月尚有談判時間，惟短期市場波動風險仍須關注。

◎ 最新觀點

•基金布局進度：本基金佈局已完成，日本股票部位51.81%、日企美元債約36.76%、ETF約5.79%及現金約5.64%，目標維持約6成股票及約4成日企美元債之投組配置。

•避險比率：本基金「日幣避險」與「美元避險」級別之避險比率皆維持90%以上。

資料來源：柏瑞投信，2025/9/30。配置會隨市況而改變，本公司不另行通知。非投資等級債券仍有相關風險，請投資前審慎評估風險承受度。*平均殖利率係假設基金投資組合中各債券持有至到期所獲得的收益，包括各期利息收入的再投資。相當於按當前(計算日)市場價格購買並且一直持有到滿期時可獲得的年均報酬率。1.基金平均殖利率會隨著個別債券價格或票息等因素變動，不代表基金實質報酬率及未來走勢。2.本基金之投資組合平均信評計算方式：若同一標的有多家信評公司給予不同信評時，按高低順序取最高信評。將個別債券按上述方式定義之信評等級，參酌其相對應之評分(例如：AAA為1分、AA+為2分，依此類推)，並依標的市值佔債券部位淨資產價值之比重(包含現金)，加權平均後無條件捨去，以此數值結果對應信評評分等級，及自投資組合確立後依投資標的信評揭示相關比重。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。