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由於多國的新冠疫情再度告急，加上美國大選等諸多風險持續干擾市場，使得投資人的風險偏好情緒回落，9月份多數風險性資產明顯下行，不過主要特別股指數*的跌幅溫和、表現相對耐震。柏瑞投信表示，11月份美國大選情況將影響財政刺激政策發展和球金融市場走勢，特別股市場可能出現短期價格波動，然而特別股信用品質佳、投資價值仍優，預期在市場追逐收益的背景下，年底前利差還有收斂空間。
柏瑞投信2020年10月「洞悉特別股」報告指出，受惠於經濟持續復甦，以及提存的損失準備減少，美國金融業第三季的企業財報普遍優於預期。金融業第三季核心資本比率及股東權益佔總資產比例，仍維持於相對高位，顯示其整體財務體質依然穩健。
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柏瑞特別股息收益基金(基金之配息來源可能為本金)經理人馬治雲表示，全球央行持續大規模的寬鬆貨幣政策，以及投資人在低利率環境對收益產品的強勁需求帶動下，9月份特別股的初級市場維持熱絡、特別股指數也相對抗跌。此外，特別股相對較高的殖利率，也吸引資金9月份持續流入。
柏瑞特別股息收益基金(基金之配息來源可能為本金)經理人馬治雲指出，預期美債殖利率將偏向低檔，但短期不至於見到負利率政策。未來將伺機降低現金比重至5%以下，並持續增加新發行的特別股，以新發行的固定轉浮動和固定利率為主。本基金截至9月底的投組殖利率為6%，採用當期殖利率計算。柏瑞投信提醒，目前市場仍存有許多不確定性，故投資人對短期潛在的特別股市場波動依然不能掉以輕心。
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| 資料來源：Bloomberg，柏瑞投信整理，2020/10。圖文僅供參考，本公司未藉此做任何徵求或推薦。以上投資配置可能隨市場變動。
*全文所指特別股價格、殖利率與指數，皆以ICE美銀固定利率優先證券指數為例。
**特別股指數殖利率於2020/9/30為4.58%。
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《註》
柏瑞投信於2017年1月率先在台灣推出首檔以投資特別股為訴求的基金-柏瑞特別股息收益基金(本基金配息來源可能為本金)，該基金在境內特別股基金市場上具領先地位，目前是境內最大的股票型基金，規模達482億元***。
柏瑞投信為使市場投資人能深入了解特別股市況，自2018年4月開始，每月底發布「洞悉特別股」報告，從經濟成長、貨幣政策、財務體質、信評狀況、新股發行、評價面、資金面共七個面向回顧上月特別股整體市況，並提出分析與建議。
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| ***資料來源：投信投顧公會之分類，2020/9/30。投資人仍應注意所投資基金個別的風險。 |
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本基金經金管會核准或同意生效，惟並不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。
有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用及反稀釋費)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至柏瑞投資理財資訊網或公開資訊觀測站中查詢。本公司及各銷售機構備有公開說明書，歡迎索取，或經由柏瑞投資理財資訊網查詢。
本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書中，投資人可至前述網站查詢。
基金投資涉及新興市場部位，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。投資人因不同時間進場，將有不同投資績效，過去績效不代表未來績效保證亦不代表基金績效。
由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故此類型基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損，此類基金不適合無法承擔相關風險之投資人，適合尋求投資固定收益之潛在收益且能承受較高風險之非保守型投資人，投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。柏瑞投信發行之高收益債券基金亦得投亦得投資於美國Rule 144A債券，此類債券亦有流動性、信用及價格風險。
股票型基金在配息政策上主要是運用所投資之個股，在該公司有盈餘分配的情況下，所發放之現金股利，且該收入不一定具有定期給付之特性，該類基金之每月配息將視整體基金收益及淨資產價值之情形運作，此配息結果可能涉及本金。柏瑞特別股息收益基金(本基金配息來源可能為本金)在配息政策上主要是運用所投資之特別股個股，在該公司約定條件下，所發放之現金股利，且該收入多數具有定期給付之特性。本基金之配息將視整體基金收益及淨資產價值之情形運作，此配息結果可能涉及本基金。
基金包含新臺幣、美元、人民幣、澳幣及南非幣計價級別，如投資人以其它非本基金計價幣別之貨幣換匯後投資本基金者，須自行承擔匯率變動之風險。此外，因投資人與銀行進行外匯交易有賣價與買價之差異，投資人進行換匯時須承擔買賣價差，此價差依各銀行報價而定。另投資人民幣計價級別受益權單位時，人民幣別之匯率除受市場變動因素影響外，尚會受到大陸地區法令或政策變更，或人民幣清算服務限制，影響人民幣資金市場之供需，進而導致其匯率波動幅度可能較大，影響此類投資人之投資效益，故投資人民幣基金存在人民幣貨幣風險。另南非幣/澳幣一般被視為高波動/高風險貨幣，投資人應瞭解投資南非幣/澳幣計價級別所額外承擔之匯率風險。若投資人係以非南非幣/澳幣申購南非幣/澳幣計價受益權單位基金，須額外承擔因換匯所生之匯率波動風險，故本公司不鼓勵持有南非幣/澳幣以外之投資人因投機匯率變動目的而選擇南非幣/澳幣計價受益權單位。就南非幣/澳幣匯率過往歷史走勢觀之，南非幣/澳幣係屬波動度甚大之幣別。倘若南非幣/澳幣匯率短期內波動過鉅，將會明顯影響基金南非幣/澳幣計價受益權單位之每單位淨值。本基金投資不宜佔投資組合絕大部分，亦未必適合所有投資者；由於基金持有之貨幣部位未必與在資產上的部位配合，其績效可能因外匯匯率的走勢受極大影響。
以外幣計價之貨幣申購或贖回時，其匯率波動可能影響該外幣計價受益權單位之投資績效，因此經理公司將為此類投資人為該計價幣別之貨幣避險交易。然投資人應注意，避險交易之目的在於使該外幣計價受益權單位因單位價值下跌而遭受損失的風險降至最低，然而當該外幣計價之幣別相對於基金及／或基金資產計值幣別下跌時，投資人將無法從中獲益。在此情況下，投資人可能承受相關金融工具操作之收益／虧損以及其成本所導致的淨值波動配息金額取決於經理公司，基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素上下波動。配息率並非等於基金報酬率，於獲配息時，宜一併注意基金淨值之變動。
投資遞延手續費N9類型及N類型級別受益權單位者，其手續費之收取將於買回時支付，且該費用將依持有期間而有所不同，其餘費用之計收與前收手續費類型完全相同，亦不加計分銷費用。
本基金承作衍生自信用相關金融商品(CDS 、CDX Index與Itraxx Index)僅得為受信用保護的買方，固然可利用信用違約商品來避險，但無法完全規避違約造成無法還本的損失以及必須承擔屆時賣方無法履約的風險，敬請投資人留意。
配息金額取決於經理公司，基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素上下波動。詳細配息資訊及配息政策請至柏瑞投資理財網查詢。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用，配息組成項目揭露於本公司網站。
風險報酬等級為本公司依照投信投顧公會「基金風險報酬等級分類標準」編製，分類為RR1-RR5五級，數字越大代表風險越高。此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險，不宜作為投資唯一依據，投資人仍應注意所投資基金個別的風險，斟酌個人之風險承擔能力及資金之可運用期間長短後辦理投資。
本封信件為全面寄發，若您符合以下任一項目，依照相關法令規範，本公司不推薦風險評級為RR4(債券型基金RR3)~RR5以及配息可能涉及本金之基金；
1) 70歲(含)以上、2) 持有符合全民健康保險重傷病證明或 3) 教育程度為國中畢業(含)以下。
編號：TM109289 |
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