新冠肺炎疫情似有捲土重來跡象，但受惠於全球主要央行持續寬鬆貨幣政策以及美國聯準會(Fed)大規模的救市措施，提振ESG企業債指數*7月以來維持走升格局。柏瑞投信表示，全球央行齊力降低融資成本維持市場平穩，激勵投資人信心帶來資金行情，在後疫情的低利時代下，市場對ESG的關注度持續提高，資金顯著流入ESG企業債券市場。預期在政策面和資金面的支撐下，可樂觀看待ESG債市中長期表現。

今年1月柏瑞發行台灣首檔全球ESG量化債券基金，受到國內投資人歡迎，也開啟了台灣「ESG投資」的新風潮，陸續有同業跟進ESG相關產品，成為投資新藍海。

柏瑞投信產品發展及投資顧問部副總林炳魁表示，由於ESG對國人而言屬新型態金融概念，投資需求愈來愈高，國內卻沒有一家基金公司專門追蹤ESG相關領域訊息與表現的公開資訊。因此，柏瑞投入研究資源，率先產製出「洞悉ESG」報告，藉由各項指標綜合研究，以及ESG焦點事件，並透過市場表現、總經、貨幣、財務體質、新債發行、資金面、評價面等觀察面向，為投資人解析ESG債市脈動，期能教育投資人，建全ESG投資意識。

柏瑞投信2020年6月「洞悉ESG」報告指出，在全球高度寬鬆的環境下，ESG企業債*的發債狀況持續回溫，資金也出現明顯回流，而ESG企業債今年來不但已收復先前跌幅，上半年也呈現正報酬。以ESG企業債平均信用評級為投資等級，信用風險程度相對較低。

柏瑞投信投資長黃軍儒表示，ESG債市在歐洲成長速度快，同時有官方全面性的支持，再加上配套避險工具的出台，未來發展可望進一步加速。此外，防疫債券的問世可望帶動歐非洲地區對ESG債市的重視，預期帶動ESG相關概念債市的蓬勃發展。

後疫情時代，更加體現ESG的投資價值，市場需求持續加溫。柏瑞ESG量化債券基金(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人施宜君表示，ESG概念企業債發行金額於第二季持續成長，總計發行金額為373億美元，較第一季成長18.41%，今年上半年總發行金額為688億美元。

另方面，ESG企業債指數7月中旬利差雖已收斂至146個基本點左右，仍在5年均值之上。預期在ESG投資趨勢的推動下，ESG企業債指數還有利差收斂的空間。

在投組配置策略上，以成熟國家為主體，美國的比重最高，並相對偏好防禦型產業，以金融業占比最高。柏瑞投信提醒，未來要持續觀察全球疫情是否有二次爆發的情況，以及美國總統大選和地緣政治的情勢發展，並留意ESG企業債市仍有波動風險。

資料來源：Bloomberg，柏瑞投信整理，2020/6。圖文僅供參考，本公司未藉此做任何徵求或推薦。
*全文所指ESG企業債指數之價格、殖利率、利差，皆以彭博巴克萊MSCI全球企業社會責任債券指數為例，非本基金報酬指標。
**ESG企業債券指數殖利率於2020/5/31為2.1%。

《註》
柏瑞投信於2020年1月率先在台灣推出首檔以「ESG因子+量化策略」的全球投資級債券基金-柏瑞ESG量化債券基金(本基金有一定比重德投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)，引領台灣基金市場的「ESG投資」風潮，規模達161億元***。

柏瑞投信為使市場投資人能深入了解ESG債市情況，自2020年7月開始，每月發布「洞悉ESG」報告，從總體經濟、貨幣政策、財務體質、新債發行、資金面、評價面，共六個面向回顧ESG企業債整體市況，並提出分析與建議。

***資料來源：投信投顧公會，截至2020/6/30。