柏瑞投資｜柏瑞美利堅多重資產收益基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)

全台首檔同時運用「股+債+掩護性買權 (Covered Call) 策略」，以股四債六為核心，結合股債掩護性買權 (Covered Call) 打造收益潛力，讓您不但能參與科技主升段，也可降低市場的干擾，掌握多元收益機會。

圖文僅供參考，此策略不代表絕無風險，本公司未藉此做任何徵求、推薦及獲利之保證。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。投資人應留意衍生性工具／證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險，詳見公開說明書。資料來源：柏瑞投信，2025/8。第一大趨勢：2022/12/31至2025/8/31美國股市漲幅前2大為通訊服務151%與資訊科技141%。全球第一大債市：截至2025/5/19，美國債券市場規模佔全球債市為48.4%，第2名為中國8.1%。(資料來源：Bloomberg)第一大趨勢：截至2025/9/9，台灣註冊的美國多重資產基金，經查驗沒有以"股、債掩護性買權"作為主要策略的基金。(資料來源：投信投顧公會)*初步規劃掩護性買權策略主要透過相關ETF執行。該ETF配息來源主要為權利金收益。

美國除了是全球第一大經濟體，更是科技創新與企業獲利的核心舞台。觀察自2015年以來，那斯達克100的總報酬表現逐步超越標普500，明顯拉大差距，突顯長期投資創新科技企業，不僅能放大成長潛能，更有望創造優於大盤的長期價值回報。

圖文僅供參考，此策略不代表絕無風險，本公司未藉此做任何徵求、推薦及獲利之保證。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。以上皆非本基金報酬參考指標。過去績效不代表未來收益之保證。資料來源：Bloomberg，2025/8/31，個人電腦問世1982/8/12-1987/8/25，網際網路發明1991/10/1-2000/3/27，智慧型手機崛起2009/3/9-2021/11/22，電動車出台2012/6/22-2021/11/22，人工智慧推出2022/12/28-2025/8/31。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。

全球市場近期受地緣政治、通膨壓力與政策轉向等多重因素影響，適時布局債券有望降低投資組合的風險。且美國公債相對波動較低、非投資等級債相對擁有較高的殖利率機會，兩者搭配有助分散風險、靈活應對市場變化。

圖文僅供參考，本公司無意藉此作任何徵求或推薦。過去績效不代表未來收益之保證。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。非投資等級債仍有相關風險。以上皆非本基金報酬參考指標。資料來源：Bloomberg，2015/1/1- 2025/8/18。美國政府公債採用美銀美林美國政府債指數、非投資等級債指數採用美銀美林美國非投資等級債指數。*計算近十年間，每日為基準的前三個月期滾動年化標準差。

除了投資股票配發的股息、投資債券獲得的債息之外，若再加上掩護性買權的權利金收益，有助於進一步提升收益機會。透過利息多重引擎，有望強化資產的收益機會與抗波動能力。

「跨資產掩護性買權」是結合選擇權策略與多元資產配置的投資方式，目的在參與上漲潛力的同時，也兼顧風險控制。此工具能在多種資產上進行操作，包括股票、債券…等。
例如投資人手上已經擁有一檔資產（如股票），可同時賣出該資產的「買權」，來收取權利金。

如果市場持平或小幅上漲，投資人可以靠收取權利金增加收益機會。

如果市場下跌，權利金有機會幫忙「減緩虧損」。

分散風險：不同資產對市場變動的反應不同，能降低單一市場波動的影響。

靈活操作：可以根據市場條件，選擇在某些資產上賣出買權，增加權利金收入。

圖文僅供參考，此策略不代表絕無風險，本公司未藉此做任何徵求、推薦及獲利之保證。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。投資人應留意衍生性工具／證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險，詳見公開說明書。資料來源：柏瑞投信整理，2025/8/31。Covered calI (掩護性買權)：係指持有現貨並同時賣出買權的交易策略。*初步規劃掩護性買權策略主要透過相關ETF執行。該ETF配息來源主要為權利金收益。

本策略採股四債六為核心配置，涵蓋那斯達克成長股、美國非投資等級債與美國公債，同時輔以股票與債券的掩護性買權策略，以三道工法打造美國投資雙引擎。

圖文僅供參考，此策略不代表絕無風險，本公司未藉此做任何徵求、推薦及獲利之保證。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。以上皆非本基金報酬參考指標。過去績效不代表未來收益之保證。以上看法及配置可能隨市場變動，本公司不另行通知，相關投資策略詳見公開說明書。投資人應留意衍生性工具／證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險，詳見公開說明書。1：RDS (Risk Dial Score)分數表達投資團隊對於市場風險的相對看法，分數範圍為1~5分，1分為最積極承擔風險，3分為中性，5分為最風險趨避。*初步規劃掩護性買權策略主要透過相關ETF執行。該ETF配息來源主要為權利金收益。

本投資策略各有股票與債券量化策略團隊採用各自的流程與模型挑選出最適合的標的。股票部分「聚焦那斯達克成長股＋柏瑞獨家量化模型＋投組優化器」，結合柏瑞全球資源，確保策略與市場同頻共振。

資料來源：柏瑞投信，2025/8。圖文僅供參考，本公司未藉此做任何徵求、推薦及獲利之保證。過去績效不代表未來獲利之保證。上述內部策略流程可能隨市況改變，本公司不另行通知。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。非投資等級債仍有相關風險。本基金委請PineBridge Investments Europe Limited為海外投資顧問，與經理公司同屬柏瑞投資(PineBridge Investments)團隊。

債券部分透過「殖利率曲線模組+信用利差模組」進行報酬率預測、波動度預測、相關係數預測等面向篩選美國債券，並依據多因子分析建構最適化配置模組。

市場風險溫度計(RDS)¹調整跨資產掩護性買權(Covered call)，當RDS對展望偏向中性或樂觀時，主要運用公債掩護性買權，以降低對股票上漲潛力的干擾；當RDS對市場偏向保守看法，則會逐步增加股票掩護性買權。

圖文僅供參考，此策略不代表絕無風險，本公司未藉此做任何徵求、推薦及獲利之保證。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。投資人應留意衍生性工具／證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險，詳見公開說明書。資料來源：柏瑞投信，2025/8 。Covered calI (掩護性買權)：係指持有現貨並同時賣出買權的交易策略。*初步規劃掩護性買權策略主要透過相關ETF執行。該ETF配息來源主要為權利金收益。

根據資料，自2006年起的長期表現大幅優於傳統股四債六或股六債四配置，在歷經多次市場波動下仍展現強勁抗震力與成長潛能，是長期資產配置的理想選擇。

圖文僅供參考，此策略不代表絕無風險，本公司未藉此作任何徵求或推薦，投資人仍需視己身風險承受情況。本基金雖有此策略，本公司不做任何獲利保證，將隨市況波動與市場看法進行調整，本公司不另行通知。以上僅為歷史資料模擬投資組合之結果，不代表本投資組合之實際報酬率及未來績效保證，不同時間進行模擬操作，其結果亦可能不同。過去績效不代表未來績效之保證。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。柏瑞獨特433策略為40%Nasdaq 100指數+30%彭博美國公債總報酬未避險美元+30%彭博美國非投資等級債指數。傳統股四債六40%S&P500指數+60%彭博美國綜合債券指數。傳統股六債四60%S&P500指數+40%彭博美國綜合債券指數。以上皆非本基金報酬參考指標。資料來源：Bloomberg，2006/12/31-2025/8/31。

本基金為多重資產型基金，投資區域以美國為主，透過多重資產配置策略，聚焦NASDAQ掛牌之股票以及搭配「非投資等級債券＋政府公債」組成的債券槓鈴策略，同步分散風險，尋求參與美股創新成長契機及債券收益機會，並彈性將掩護性買權策略運用於股票、債券曝險部位增進收益來源，惟風險無法因分散投資而完全消除，遇相關風險時對基金淨資產價值可能產生較大波動，經回測過去5年本基金策略模擬年化波動度，並與同類型基金過去5年淨值波動度及內部波動度參考指數之過去5年波動度相較，爰參酌投信投顧公會「基金風險報酬等級分類標準」，本基金風險報酬等級為RR3*。*風險報酬等級為本公司依照投信投顧公會「基金風險報酬等級分類標準」編製，該分類標準係計算過去5年基金淨值波動度標準差，以標準差區間予以分類等級，分類為RR1-RR5五級，數字越大代表風險越高。此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險(如：基金計價幣別匯率風險、投資標的產業風險、信用風險、利率風險、流動性風險等)，不宜作為投資唯一依據，投資人仍應注意所投資基金個別的風險。請投資人注意申購基金前應詳閱公開說明書，充分評估基金投資特性與風險，更多基金評估之相關資料(如年化標準差、Alpha、Beta及Sharpe值等)可至投信投顧公會網站之「基金績效及評估指標查詢專區」(https://www.sitca.org.tw/index_pc.aspx )查詢。資料來源：柏瑞投信。

配息記錄

淨值走勢

基金月報

柏瑞美利堅多重資產收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)聚焦股票、債券、跨資產掩護性買權(Covered call)三重配置，以策略性收息為核心，強化資產韌性，是投資美國不可或缺的資產配置。

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全系列基金包含：柏瑞投信系列、柏瑞環球系列、MFS全盛系列、晉達資產管理、荷寶資產管理、歐義銳榮系列、法銀巴黎投資等基金。
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