境內第1檔*

非投資級債基金領航者

柏瑞全球策略非投資等級債券基金
(本基金之配息來源可能為本金)

*本基金成立於2008/8/1，為台灣境內成立最早的非投資等級債券基金，資料來源：投信投顧公會。

多空淬鍊

成立最久

大獎榮耀

台灣成立最久非投資等級債基金*

柏瑞全球策略非投資等級債券基金(本基金之配息來源可能為本金)是台灣境內成立最早，歷經10多年市場多空淬鍊，走過金融海嘯、QE退場、新冠疫情…等危機，以堅實的操盤能力及韌性，捱過壓力並力挽狂瀾，規模持續成長，成為廣受歡迎的非投資等級債券基金。

柏瑞全球策略非投資等級債券基金(新台幣/累積)-基金淨值(本基金之配息來源可能為本金)

資料來源 : Bloomberg，2008/8/1~2025/2/28。*資料來源：投信投顧公會，本基金成立於2008/8/1，為台灣境內成立最早的非投資等級債券基金。圖文僅供參考，本公司無意藉此作任何徵求或推薦。過去績效不代表未來收益之保證。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。非投資等級債仍有相關風險。

榮獲多項大獎肯定

柏瑞全球策略非投資等級債券基金(本基金之配息來源可能為本金)團隊投研能力備受肯定，曾連續三年獲得Lipper理柏基金獎(2020-2022)、Smart智富基金獎(2018-2020) 殊榮，卓越實力有目共睹。

柏瑞全球策略非投資等級債券基金(本基金之配息來源可能為本金)

資料來源: 柏瑞投信整理；指標雜誌「全球高收益固定收益-同級最佳」，2020、2019。亞洲資產管理雜誌「美國非投資級-3年期」，2020/1。Lipper《理柏台灣基金獎》「環球高收益債券(當地貨幣)類別)-三年期」，2020、2021；Lipper《理柏台灣基金獎》「環球高收益債券(當地貨幣)類別)-五年期」， 2020、2021、2022。Smart智富，2020、2019、2018。

非投資級債基金
TOP 的選擇

TOP策略
TOP配置
TOP榮耀

TOP策略｜佈局全球動能無死角

柏瑞全球策略非投資等級債券基金(本基金之配息來源可能為本金)以成熟國家為核心(約80%)，輔以較高殖利率的新興市場部位(約20%)，追求「成熟」與「新興」的收益雙動能，全球佈局策略有利享受降息步調的順風趨勢，擴大收益升級機會。

資料來源：柏瑞投信整理，左圖- Bloomberg，2014/9/30~2025/1/31，採彭博系列指數，殖利率不代表本基金之報酬，以上均非本基金參考指標。本圖表僅為市場情況，本基金資產配置會隨市況改變，本公司不另行通知。基金投資策略及特色請詳見公開說明書。

TOP配置｜打造優質且較低波動組合

柏瑞全球策略非投資等級債券基金(本基金之配息來源可能為本金)聚焦於非投資級債中較優質的資產類別(BB、B評等)資產，以抵禦市場殖利率波動風險，並透過嚴選標的評等與謹慎的投資風格，打造波動度較低的投資組合。

資料來源：(左圖)柏瑞投信，2025/1/31。(右圖)柏瑞投信，Lipper，2025/2/28，參考指數為彭博全球非投資等級債券指數，標準差以月資料美元級別計算，本基金美元級別1年、2年、3年績效分別為7.1%、17.4%、8.1%；參考指數1年、2年、3年績效分別為10.9%、24.5%、16.8%。 殖利率不代表本基金之報酬，以上均非本基金參考指標。非投資等級債仍有風險。圖文僅供參考，本公司無意藉此作任何徵求推薦。過去績效不代表未來收益保證。殖利率不代表報酬率。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。

TOP榮耀｜境內第一檔歷經15年多空淬鍊

柏瑞全球策略非投資等級債券基金(本基金之配息來源可能為本金)成立超過15年，是境內第一檔全球非投資級債基金，歷經市場多空循環，基金嚴選較高品質之非投資級債，以全球布局打造較低波動的投資組合，在外部事件干擾後，多能有較佳的反轉表現。

資料來源：Lipper，2024/12/31，統計基金成立以來之年度報酬率，本基金成立於2008/8/1，以台幣累積級別計價。非投資等級債仍有風險。圖文僅供參考，本公司無意藉此作任何徵求推薦。過去績效不代表未來收益保證。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。

三大利基

利率優勢

全球佈局

嚴選評等

利率優勢

聯準會降息雖有利於固定收益資產表現，然聯準會降息預期幅度收斂，長天期資產表現轉趨震盪，而非投資級債較短存續期間、基本面復甦及較佳的殖利率水平，有望帶動非投資級債於2025年續創佳績。

資料來源：¹Bloomberg，2024/12/31，採用彭博美國非投資級債指數。圖文僅供參考，本公司未藉此作任何徵求或推薦，投資人仍需視己身風險承受情況。殖利率不代表本基金之報酬，過去績效不代表未來績效之保證。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。

全球佈局

當前全球非投資級債券殖利率為約7.24%，高於近5年均值的7.10%，回顧過往全球非投資級債殖利率在7.0%以上進行佈局，往往有較佳的總報酬表現。

資料來源：(左圖) Bloomberg，2025/1/31，指數採用美銀全球非投資級債指數；(右圖) Bloomberg，計算期間為 2004/4至2025/1，指數採用美銀全球非投資級債指數。圖文僅供參考，本公司未藉此作任何徵求或推薦，投資人仍需視己身風險承受情況。殖利率不代表本基金之報酬，過去績效不代表未來績效之保證。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。非投資等級債仍有相關風險。

嚴選評等

2025年美國非投資級債違約率有望下降至1.3%，低於長期均值3.4%，整體非投債基本面轉好，惟較低評級之企業發行人(如CCC)違約風險仍相對較高，建議以BB、B級為主要配置。

資料來源：(左圖) JPM，2025/1/6；(右表) BofA，2024/12/2。非投資等級債仍有風險。圖文僅供參考，本公司無意藉此作任何徵求推薦。過去績效不代表未來收益保證。殖利率不代表報酬率。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。

基金小檔案

柏瑞全球策略非投資等級債券基金(本基金之配息來源可能為本金)

基金類型	海外債券－非投資等級－全球型
基金類型	A累積、B月配息、Bt月配息、N9後收累積、N後收月配息
計價幣別	新臺幣、美元、人民幣、澳幣、南非幣
成立日期	2008年8月1日
風險等級	RR3
基金管理費	1.50%
基金保管費	0.26%
保管機構	國泰世華商業銀行

本基金投資區域涵蓋全球，主要投資標的為非投資等級債券，採多元化投資策略，涵括全球已開發國家之非投資等級債券及新興市場債券，亦包含美元之主要貨幣計價及新興市場當地貨幣計價等，惟風險無法因分散投資而完全消除，遇相關風險風險時對基金淨資產價值可能產生較大波動，爰參酌投信投顧公會「基金風險報酬等級分類標準」，本基金風險報酬等級屬RR3*。 *風險報酬等級為本公司依照投信投顧公會「基金風險報酬等級分類標準」編製，該分類標準係計算過去5年基金淨值波動度標準差，以標準差區間予以分類等級，分類為RR1-RR5五級，數字越大代表風險越高。此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險(如：基金計價幣別匯率風險、投資標的產業風險、信用風險、利率風險、流動性風險等)，不宜作為投資唯一依據，投資人仍應注意所投資基金個別的風險。請投資人注意申購基金前應詳閱公開說明書，充分評估基金投資特性與風險，更多基金評估之相關資料(如年化標準差、Alpha、Beta及Sharpe值等)可至投信投顧公會網站之「基金績效及評估指標查詢專區」(https://www.sitca.org.tw/index_pc.aspx)查詢。

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全系列基金包含：柏瑞投信系列、柏瑞環球系列、MFS全盛系列、晉達資產管理、荷寶資產管理、歐義銳榮系列、法銀巴黎投資等基金。

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基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書中，投資人可至柏瑞投資理財資訊網或公開資訊觀測站中查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，基金投資風險請詳閱公開說明書。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。投資基金可能發生部分或本金之損失，最大損失為全部投資之金額。

基金配息不代表基金實際報酬，且過去配息不代表未來配息；基金淨值可能因市場因素而上下波動。本基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。有關本基金之配息組成項目揭露於本公司網站。

基金得投資於非投資等級債券者，由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，此類基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。此類訴求之基金不適合無法承擔相關風險之投資人，適合尋求投資在固定收益證券之潛在收益且能承受基金淨值波動風險者。當基金得投資於符合美國Rule 144A規定之債券，相關風險包括限制轉售期間之流動性風險、因缺乏公開財務資訊進而無法定期評估公司營運及償債能力之信用風險及限制轉售期間的前後之價格風險。

本基金承作衍生自信用相關金融商品(CDS、CDX Index 與Itraxx Index)僅得為受信用保護的買方，固然可利用信用違約商品來避險，但無法完全規避違約造成無法還本的損失以及必須承擔屆時賣方無法履約的風險，敬請投資人留意。

基金投資債券之主要投資風險包括投資債券固有之風險(包括債券發行人違約之信用風險、利率變動之風險、流動性風險、外匯管制及匯率變動之風險、投資地區政治、經濟變動風險等)。此外，投資轉換公司債，除具債券固有風險外，其價格亦受股價之波動，基金持有此類債券亦包括非投資級或未具信評者。得投資於金融機構發行具損失吸收能力債券之基金，本公司以不超過淨資產價值30%之原則投資是類債券。該類債券發行條件除提供息收外，已先行約定觸及特定條件時，發行公司會啟動轉換成股票或不支付本金，因此此類標的之投資風險除了投資金融債固有之風險外，尚有債權轉換股權後價格波動風險、本金損失風險、債息止付風險及創新工具之流動性風險等，有關基金投資風險之揭露請詳見公開說明書。前述具損失吸收能力債券釋例請詳閱公開說明書。

本基金包含新臺幣、美元、人民幣、澳幣、南非幣計價級別，如投資人以其它非本基金計價幣別之貨幣換匯後投資本基金者，須自行承擔匯率變動之風險。此外，因投資人與銀行進行外匯交易有賣價與買價之差異，投資人進行換匯時須承擔買賣價差，此價差依各銀行報價而定。另投資人民幣計價級別受益權單位時，人民幣之匯率除受市場變動因素影響外，尚會受到大陸地區法令或政策變更，或人民幣清算服務限制，影響人民幣資金市場之供需，進而導致其匯率波動幅度可能較大，影響投資人之投資效益。另南非幣/澳幣一般被視為高波動/高風險貨幣，投資人應瞭解投資南非幣/澳幣計價級別所額外承擔之匯率風險。若投資人係以非南非幣/澳幣申購南非幣/澳幣計價受益權單位基金，須額外承擔因換匯所生之匯率波動風險，故本公司不鼓勵持有南非幣/澳幣以外之投資人因投機匯率變動目的而選擇南非幣/澳幣計價受益權單位。就南非幣/澳幣匯率過往歷史走勢觀之，南非幣/澳幣係屬波動度較大之幣別。倘若南非幣/澳幣匯率短期內波動過鉅，將會明顯影響基金南非幣/澳幣計價受益權單位之每單位淨值。由於基金持有之貨幣部位未必與在資產上的部位配合，其績效可能因外匯匯率的走勢受極大影響。

本公司及各銷售機構備有公開說明書，歡迎索取，或經由下列網站查詢：柏瑞投資理財網 https://www.pinebridge.com.tw 公開資訊觀測站：https://mops.twse.com.tw。

配息金額取決於經理公司，基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素上下波動。詳細配息資訊及配息政策請至柏瑞投資理財網查詢。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用，配息組成項目揭露於本公司網站。
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