• 又稱優先股,具普通股與債券的混合性質。
  • 償債順序優先於普通股,價格波動低於普通股。
  • 可享受固定的股利 。

資料來源:Bloomberg,2015/12/16~2016/12/16。本圖僅為釋例,不代表未來收益之保證。本文所提及之個股,本公司未藉此作任何徵求或推薦。亦不保證本基金一定持有。

資料來源:*平均股利率超過5%為美銀美林固定利率特別股指數,以美元計算,統計區間 自2013/10/31~2016/10/31。
川普開啟金融新時代3大趨勢
美元升值、升息趨勢、擴大投資之下,全球金融股最受惠。 柏瑞投信選在此時推出台灣首檔特別股基金,投資重返榮耀的美國,泛金融相關產業將持股佔大多數(註)。
註: 係指投資組合模擬配置結果,未來將隨市場狀況靈活調整。未藉此作任何保證。
三大利基 全球金融股前景看好
未來可能調整陶德-法蘭克金融改革法案(Dodd-Frank Act)*,金融業管制放鬆,有利各類業務自由發展。
川普新政將大力擴大公共支出,以支持各項產業發展,屆時基礎建設貸款需求將大幅增加,有利銀行業務發展。
擴大財政政策將推升通膨上漲,進而促使FED升息腳步加快,銀行淨利差可望擴大,有利金融業獲利。
註* :陶德-法蘭克金融改革法案(Dodd-Frank Act)於2009年6月17日 奧巴馬政府首次公佈;並於2010年7月21日 美國總統奧巴馬正式簽署,使其正式成為法律。該法案旨在通過改善金融體系問責制和透明度,以促進美國金融穩定、解決“大而不倒”問題、保護納稅人利益、保護消費者利益。
金融產業比重高 全面掌握全球金融股正向趨勢
投資組合預計金融相關產業佔比約70~80%,成立後將隨市場靈活動態調整。
基金未來預計持有2大金融產業
預計投資組合產業配置
註:此投資組合為模擬配置結果,未來將隨市場狀況靈活調整。未藉此作任何保證。





緩步升息環境下 特別股表現佳
最近在2004年、2015年升息環境下,特別股在升息後績效均呈現正報酬;在緩步升息的環境下,特別股不懼升息干擾。預估2017仍有兩到三次升息機會,在緩升環境下,未來特別股表現值得期待。
2004年
2015年
資料來源: Bloomberg, 統計區間: 1993/12/31-1995/12/31,2003/12/31-2006/12/31,2014/12/31-2016/12/31,以美元計算。圖文僅供參考,過 去的績效不代表未來的績效,本公司未藉此作任何徵求或推薦。此績效表現不代表基金實際投資結果。投資人仍需視己身風險承受情況。
長期持有特別股兩年以上 正報酬機率高
任何時間點進場,持有特別股指數1年滾動報酬之正報酬機率為87.8%,平均報酬為7.02%。持有2年滾動報酬之正報酬機率為100%,平均報酬為14.18%。3年滾動報酬正報酬機率同樣為100%,平均報酬為22.23%。
(非基金報酬)
資料來源: Bloomberg,2011/10/31-2016/10/31,以美元計算。以上資料僅依美銀美林固定利率特別股指數歷史資料計算結果,此模擬不代表基金績效,僅為以市場指標所進行的策略分析,投資前請審視自身風險承受度。
特別股息率高 收益升級
特別股在各類收息資產中享有較佳的殖利率水準,平均股利率超過5%*。
全球主要資產標的殖利率(%)

資料來源:摩根大通,美銀美林及柏瑞投資,以美元計算2016/10/31。特別股:美銀美林固定利率特別股指數;美國投資級公司債:美銀美林美 國投資級公司債指數;美國高收益債券:美銀美林美國高收益債券指數;日本公債:日本10年期公債指數;德國公債:德國10年期公債指數;美國公債:美國10年 期公債指數。 註: 平均股利率超過5%(年率) ,為美銀美林固定利率特別股指數,以美元計算,統計區間自2013/10/31-2016/10/31。*以上僅為市場概況,不代表基金實 際報酬
收益好一點?以投資等級高品質發行公司的特別股,為主要標的
多數特別股與債券一樣擁有信用評等,基 金佈局之特別股,以發行公司為投資級以 上標的為主,長期持有具信心。
標準普爾
(S&P)
穆迪
(Moody's)
惠譽
(Fitch)
投資等級評等
AAA Aaa AAA 最高信用品質
AA Aa AA 極高信用品質
A A A 高的信用品質
BBB Baa BBB 良好的信用品質
BB Ba BB 投機級
B B B 高度投機
CCC C CCC 信用風險顯著
CC Caa CC 信用風險程度很高
C Ca C 信用風險程度極高
上述圖形僅供示意,並非帳戶實際投資報酬率之預測。*佈局策略將隨市況而改變。


波動少一點,風險調整後報酬高 投資效率再升級
  • 特別股的年化報酬率相對穩定,年化波動度相對偏低,使得它擁有極佳的風險收益特徵,加上與債券之間的相關係數偏低,故為投資組合中極佳的資產配置選項之一。
  • 透過特別股風險調整後報酬佳的特性,適當在股票或是債券組合中加入特別股,將可提升投資組合的效率。以美股/美高收為例:
(非基金報酬)

資料來源:摩根大通,美銀美林及柏瑞投資,以美元計算2013/10/31~2016/10/31。特別股:美銀美林固定利率特別股指數;美國投資級公司債:美銀 美林美國投資級公司債指數;美國高收益債券:美銀美林美國高收益債券指數;美國政府債:美銀美林美國政府債券指數;新興市場債:摩根新興市場全球 分散債券指數;亞洲債券:摩根亞洲信用債券指數。此績效表現不代表基金實際投資結果。 註*:巴塞爾協定III於2010年9月12日制定,該協議要求銀行之資本適足率在2013年起從現在的4%提高到4.5%,到2019年進一步提高到6%。加上2.5% 的銀行資本緩衝,逐步達到8.5%的要求。
川普開啟金融新時代3大趨勢
美元升值、升息趨勢、擴大投資之下,全球金融股最受惠。 柏瑞投信選在此時推出台灣首檔特別股基金,投資重返榮耀的美國,泛金融相關產業將持股佔大多數(註)。
註: 係指投資組合模擬配置結果,未來將隨市場狀況靈活調整。未藉此作任何保證。
三大利基 全球金融股前景看好
未來可能調整陶德-法蘭克金融改革法案(Dodd-Frank Act)*,金融業管制放鬆,有利各類業務自由發展。
川普新政將大力擴大公共支出,以支持各項產業發展,屆時基礎建設貸款需求將大幅增加,有利銀行業務發展。
擴大財政政策將推升通膨上漲,進而促使FED升息腳步加快,銀行淨利差可望擴大,有利金融業獲利。
註*:陶德-法蘭克金融改革法案(Dodd-Frank Act)於2009年6月17日 奧巴馬政府首次公佈;並於2010年7月21日 美國總統奧巴馬正式簽署,使其正式成為法律。該法案旨在通過改善金融體系問責制和透明度,以促進美國金融穩定、解決“大而不倒”問題、保護納稅人利益、保護消費者利益。
收益好一點?以投資等級高品質發行公司的特別股,為主要標的
多數特別股與債券一樣擁有信用評等,基 金佈局之特別股,以發行公司為投資級以 上標的為主,長期持有具信心。
標準普爾
(S&P)
穆迪
(Moody's)
惠譽
(Fitch)
投資等級評等
AAA Aaa AAA 最高信用品質
AA Aa AA 極高信用品質
A A A 高的信用品質
BBB Baa BBB 良好的信用品質
BB Ba BB 投機級
B B B 高度投機
CCC C CCC 信用風險顯著
CC Caa CC 信用風險程度很高
C Ca C 信用風險程度極高
上述圖形僅供示意,並非帳戶實際投資報酬率之預測。*佈局策略將隨市況而改變。


波動少一點,風險調整後報酬高 投資效率再升級
  • 特別股的年化報酬率相對穩定,年化波動度相對偏低,使得它擁有極佳的風險收益特徵,加上與債券之間的相關係數偏低,故為投資組合中極佳的資產配置選項之一。
  • 透過特別股風險調整後報酬佳的特性,適當在股票或是債券組合中加入特別股,將可提升投資組合的效率。以美股/美高收為例:
(非基金報酬)
資料來源:摩根大通,美銀美林及柏瑞投資,以美元計算2013/10/31~2016/10/31。特別股:美銀美林固定利率特別股指數;美國投資級公司債:美銀 美林美國投資級公司債指數;美國高收益債券:美銀美林美國高收益債券指數;美國政府債:美銀美林美國政府債券指數;新興市場債:摩根新興市場全球 分散債券指數;亞洲債券:摩根亞洲信用債券指數。此績效表現不代表基金實際投資結果。 註*:巴塞爾協定III於2010年9月12日制定,該協議要求銀行之資本適足率在2013年起從現在的4%提高到4.5%,到2019年進一步提高到6%。加上2.5% 的銀行資本緩衝,逐步達到8.5%的要求。
特別股的六大投資利基
特別股又稱優先股,多數採季配息,公司倒閉時特別股償債順序高於普通股,低於債券。
註: 平均股利率超過5%(年率) ,為美銀美林固定利率特別股指數,以美元計算,統計區間自2013/10/31-2016/10/31。
柏瑞特別股息收益基金(基金之配息來源可能為本金)
基金類型 股票型 投資顧問 PineBridge Investments LLC
投資區域 投資國內外 閉鎖期 自基金成立後90日
投資範圍 主要投資於特別股 首次配息時間 自基金成立日起屆滿2個月後, 次月的第一個配息日
計價幣別 新台幣,人民幣,美元 管理費 1.80%
發行級別 A: 累積型 B: 月配息 保管費 0.28%
風險收益等級 RR3* 保管銀行 台北富邦商業銀行股份有限公司
基金經理人 馬治雲
基金類型 股票型
投資區域 投資國內外
投資範圍 主要投資於特別股
計價幣別 新台幣,人民幣,美元
發行級別 A: 累積型 B: 月配息
風險收益等級 RR3*
基金經理人 馬治雲
投資顧問 PineBridge Investments LLC
閉鎖期 自基金成立後90日
首次配息時間 自基金成立日起屆滿2個月後, 次月的第一個配息日
管理費 1.80%
保管費 0.28%
保管銀行 台北富邦商業銀行股份有限公司
柏瑞投資 全球特別股管理規模超過千億台幣
  • 可依據客戶需求客制化調整策略,並追求較高收益機會:
    • 較高稅後收益
    • 特定風險下的收益目標
    • 存續期間管理
    • 投資範疇管理
  • 完善的投資流程
  • 獨立信用分析架構
資料來源:柏瑞投資,截至2016年9月,右圖僅為管理資產類別屬性,不代表特定產品。本基金投資顧問為PineBridge Investments LLC。
柏瑞投資特別股總管理資產
資料來源:柏瑞投資,截至2016年9月,上圖僅為管理資產類別屬性,不代表特定產品。本基金投資顧問為PineBridge Investments LLC。
柏瑞投資特別股投資團隊穩定且經驗豐富
  • 團隊共有 22人,其中包含七位投資經理人,七位信用分析師,兩位交易員
  • 主要投資經理人加入柏瑞之平均年資逾12年,研究成員穩定,且擁有多年合作經驗
Robert A. Vanden Assem, CFA 董事總經理, 柏瑞投資已開發市場投資級固定收益主管
Vanden Assem於2001年自加入柏瑞投資的前身-AIG集團迄今已15年,現任柏瑞投資已開發市場投資級固定收益投資主管,負責管理投資級固定收益投資組合。在加入柏瑞之前Vanden Assem為摩根士丹利添惠(MSDW)策略基金以及可變策略基金的基金經理人,更早之前他也為摩根士丹利添惠投資的前身Dean Witter InterCapital管理機構與個人之固定收益投資組合。 Vanden Assem擁有美國Fairleigh Dickinson大學會計學士以及紐約市立大學財務碩士學位,並擁有CFA證照。
Vladimir Karlov (預定本基金海外投資顧問) 董事總經理,柏瑞投資特別股及混合型證券投資經理人
Karlov先生於2000年加入柏瑞投資迄今已16年,負責管理特別股以及混合型證券投資組合,並負責主持公司之投資決策會議,並參與資產配置決策。他曾負責管理資本結構套利以及可轉換債券等各式投資組合。在加入柏瑞之前曾擔任PwC的金融風險管理顧問。Karlov先生擁有莫斯科大學應用數學學士,美國喬治華盛頓大學作業研究博士等學位。
資料來源:柏瑞投資,截至2016年3月。本基金投資顧問為PineBridge Investments LLC。
台灣首檔特別股基金 適合長期持有、投資組合可穩定派息為目標的投資人
  • 債券收益率愈來愈低,是否該另尋收益來源?
  • 股票似乎在漲,遲遲不敢進場?
  • 市場波動加大,有沒有波動低一些標的可選擇?
  • 美國新總統將上任,有適合的標的可投資嗎?
  • 預期Fed升息,未來該如何投資?
  • 在既有債券資產中,尋找其他資產收益!
  • 尋找比股票波動更低一點資產來參與市場!
  • 加入現有投資組合,可增加投資組合效率!
  • 投資能跟上未來市場趨勢的資產!
  • 在美國緩步升息環境下, 較不受干擾!
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