AI投資與半導體競爭疑慮升溫，台股出現明顯修正

受到全球晶片股賣壓擴大，以及市場重新評估AI投資效益與中國半導體競爭力影響，7月28日台股開低走低。加權指數終場下跌2,030.83點，跌幅4.65%，收在41,603.36點，創歷史第三大收盤跌點，成交金額約8,095億元。半導體與電子權值股成為主要賣壓來源，台積電下跌2.98%，聯發科、台達電、聯電及多檔記憶體股更收在跌停價，顯示市場風險偏好快速下降。

台股近期修正主因

AI投資融資疑慮升高，市場重新檢視資本支出的真實需求

市場傳出輝達可能為OpenAI大型資料中心計畫提供最高約2,500億美元的融資支持，引發投資人擔憂，部分AI基礎建設需求可能過度依賴晶片供應商或科技企業提供資金，而非完全來自穩定的終端需求。市場因此開始重新檢視AI產業龐大資本支出的回收速度，以及相關企業能否將算力投資有效轉化為營收與獲利。消息影響下，輝達股價下跌約5%，費城半導體指數下跌2.2%，並將賣壓進一步傳導至台灣AI與半導體供應鏈。

中國半導體自主化加速，記憶體與設備競爭疑慮升溫

除了AI投資效益受到質疑外，中國半導體產業近期傳出自主DUV曝光設備取得進展，加上中國記憶體廠長鑫存儲上市後股價大幅上漲，使市場重新評估中國在半導體設備及記憶體領域的追趕速度。投資人擔憂，若中國記憶體產能加速擴張，未來可能加劇全球供給過剩與價格競爭，進而壓縮亞洲半導體企業的獲利與評價空間。受到此項疑慮影響，台股記憶體族群成為本次修正的重災區，華邦電、南亞科、旺宏及力積電同步跌停。

亞洲晶片股同步去風險，外資與程式賣壓放大跌幅 ：

本次回檔並非台股單一市場的基本面利空，而是亞洲半導體股同步出現大規模資金撤離。韓國KOSPI指數重挫10.8%，三星電子與SK海力士分別下跌13.4%及14.7%；日本日經225指數亦下跌約4%，反映市場全面降低AI及晶片類股曝險。受到區域市場恐慌情緒影響，外資7月28日轉為賣超台股875.62億元，自營商賣超317.30億元，三大法人合計賣超1,169.39億元。在指數跌破季線與重要技術關卡後，停損、避險及程式交易賣單同步湧現，進一步放大台股跌幅。

資料來源：Bloomberg，2026/7/28，柏瑞投信整理。圖文與所提及之有價證券僅供參考，此策略不代表絕無風險，本公司未藉此做任何徵求、推薦及獲利之保證。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。過去績效不代表未來收益之保證。