Q ：近期新台幣大幅升值背後原因為何?

◎近期新台幣兌美元明顯升值，2025年5月2日，新台幣單日升值幅度達約4%，創下自2000年以來最大單日漲幅；5月5日早盤更一度升破30元大關。

◎市場普遍認為，此波升值可能與多家媒體近期報導美國有意複製「廣場協議」模式、啟動貨幣戰有關，導致市場出現恐慌情緒。另一方面，鑑於美國即將公布匯率操縱國報告，加上台美關稅談判仍在進行，綜合因素影響下，導致近期新台幣表現震盪。

Q：柏瑞投信新台幣匯率避險策略為何?

◎柏瑞投信同時考量避險成本及效益，採取彈性匯率避險策略(中性避險比例±20%)，因為對於投資海外市場的基金而言，台幣級別績效受到新台幣兌美元匯率影響，透過匯率避險可以減緩匯率因素造成基金淨值的波動。然而「匯率變動損益」及「外匯避險成本」都會影響基金績效，若是採取固定高避險比率，雖可有效管理匯率風險，但不見得有助基金長期績效。

◎由於避險成本相對容易評估，因此投資團隊會先參考避險成本，設定中性避險比例，一般而言，若避險成本越高，則中性避險比例越低，反之亦然；接著再由基金經理人根據市場狀況、投資標的屬性以及資金調度等因素，基於中性避險比例進行±20%彈性調整，以決定該檔基金最終實際的避險比例。

Q：目前中性避險比率水準為何?

◎目前新台幣兌美元1-3個月的遠匯避險成本報價約在3%~3.5%，依據投資團隊設定之避險原則，當新台幣避險成本介於3%~3.99%，則新台幣級別中性避險比例為30%±20%；倘若未來避險成本進一步下降，例如當避險成本降至2%~2.99%，中性避險比例則為40%±20%，依此類推。

Q：哪些類型基金適用避險策略?

◎基於各類基金的資產波動特性，目前避險政策主要適用於特別股型基金、債券型基金與平衡型、多重資產型基金：

Q：柏瑞投信系列基金目前避險比率為何?

◎截至2025年4月底，目前柏瑞投信系列基金之避險比例參見下表：

Q：未來避險策略預計如何調整?

◎避險成本主要反映各國貨幣的利率差異，以及外匯市場對各國貨幣的供給情形。舉例來說，當美國降息導致美元與台幣利率差異縮小時，避險成本可能會下降。

◎倘若未來避險成本下降，本公司將依內部所制定之海外基金匯率避險原則提高避險比率。同時投資團隊也將依市場環境靈活調整避險比例，兼顧成本與風險控管效率。