洞悉特別股- 2020年10月號
2020/11/20


 

由於多國的新冠疫情再度告急,加上美國大選等諸多風險持續干擾市場,使得投資人的風險偏好情緒回落,9月份多數風險性資產明顯下行,不過主要特別股指數*的跌幅溫和、表現相對耐震。柏瑞投信表示,11月份美國大選情況將影響財政刺激政策發展和球金融市場走勢,特別股市場可能出現短期價格波動,然而特別股信用品質佳、投資價值仍優,預期在市場追逐收益的背景下,年底前利差還有收斂空間。

柏瑞投信2020年10月「洞悉特別股」報告指出,受惠於經濟持續復甦,以及提存的損失準備減少,美國金融業第三季的企業財報普遍優於預期。金融業第三季核心資本比率及股東權益佔總資產比例,仍維持於相對高位,顯示其整體財務體質依然穩健。

投資需求旺 初級市場熱絡

柏瑞特別股息收益基金(基金之配息來源可能為本金)經理人馬治雲表示,全球央行持續大規模的寬鬆貨幣政策,以及投資人在低利率環境對收益產品的強勁需求帶動下,9月份特別股的初級市場維持熱絡、特別股指數也相對抗跌。此外,特別股相對較高的殖利率,也吸引資金9月份持續流入。

柏瑞特別股息收益基金(基金之配息來源可能為本金)經理人馬治雲指出,預期美債殖利率將偏向低檔,但短期不至於見到負利率政策。未來將伺機降低現金比重至5%以下,並持續增加新發行的特別股,以新發行的固定轉浮動和固定利率為主。本基金截至9月底的投組殖利率為6%,採用當期殖利率計算。柏瑞投信提醒,目前市場仍存有許多不確定性,故投資人對短期潛在的特別股市場波動依然不能掉以輕心。

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*全文所指特別股價格、殖利率與指數,皆以ICE美銀固定利率優先證券指數為例。
 

《註》

柏瑞投信於2017年1月率先在台灣推出首檔以投資特別股為訴求的基金-柏瑞特別股息收益基金(本基金配息來源可能為本金),該基金在境內特別股基金市場上具領先地位,目前是境內最大的股票型基金,規模達482億元***。柏瑞投信為使市場投資人能深入了解特別股市況,自2018年4月開始,每月底發布「洞悉特別股」報告,從經濟成長、貨幣政策、財務體質、信評狀況、新股發行、評價面、資金面共七個面向回顧特別股整體市況,並提出分析與建議。

***資料來源:投信投顧公會之分類,2020/9/30。

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