柏瑞ESG量化債券基金:佈局進度與策略
2020/06/24


柏瑞ESG量化債券基金(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)


◎ 市場動態

各地區陸續解除防疫措施後,部份經濟數據已出現回穩跡象,聯準會與政府的注資力道不減,也支撐了市場的風險情緒,不過疫情二次爆發及經濟復甦步調的疑慮漸增,以及諸多地緣政治風險的不確定性,使得避險需求猶存,整體市場的多空情緒持續拉鋸。美國的零售及製造業數據明顯好轉,中國的經濟數據也持續回溫,顯示經濟已在復甦的道路上;不過美國數州及中國的新冠肺炎確診病例激增,似乎意味著經濟活動越是重啟、感染人數就會越多。近日北京已逐步加強對疫情的防控,雖然美國白宮堅稱不會再度封城,但投資人已開始權衡新一輪封鎖、以及經濟可能無法快速恢復的可能性,聯準會主席Powell也於國會聽證會上表示,美國的經濟復甦過程將會漫長且充滿不確定性;此外,美中關係膠著及南北韓地緣關係緊張等因素,也催化了投資人的謹慎情緒,避險需求使美國10年期公債殖利率回落至0.6937%,信用評等較好的ESG企業債指數近一週再上漲0.64%,年初至今已上漲3.29%,不過利差水準仍處於近年相對高位(圖)。

◎ 基金佈局

本基金於1月30日成立,截至6月19日,基金規模約為162.9億台幣。美元A級別淨值為10.1623,台幣A級別淨值為10.0363。整體佈局比重為93.71%,其中債券佔89.83%,債券ETF佔2.83%,期貨保證金佔1.05%。共計持有166檔債券,皆為企業債;除了企業債之外,本基金另外搭配公債期貨,以調整投資組合的存續期間。目前投資組合投資組合概況如下:

• 信評配置:投資等級債券比重為82.88%,高收益債比重為6.95%。

• 國家配置:以成熟國家為主體,美國(50.27%)比重最高。

• 產業配置:相對偏好防禦型產業,以金融(40.48%)為主要配置。


◎ 匯率避險 (基金級別)

截至6月19日,台幣級別避險比例62.81%,人民幣級別避險比例89.00%,澳幣級別避險比例92.69%。


圖文僅供參考,本公司無意藉此作任何徵求或推薦。過去績效不代表未來收益之保證。資料來源:Bloomberg,2020/6/19。ESG企業債參考彭博巴克萊MSCI全球企業社會責任債券指數(美元避險),非本基金績效指標。
本基金雖有避險策略,但不能保證完全規避匯率風險,實際仍將隨市況波動與市場看法進行調整。


柏瑞ESG量化債券基金(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)


資料來源:柏瑞投信,2020/6/19。配置會隨市況而改變。(註):風險報酬等級為本公司依照投信投顧公會「基金風險報酬等級分類標準」編製,分類為RR1-RR5五級,數字越大代表風險越高。此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險,無法涵蓋所有風險,不宜作為投資唯一依據,投資人仍應注意所投資基金個別的風險,斟酌個人之風險承擔能力及資金之可運用期間長短後辦理投資。


資料來源:柏瑞投信,2020/5/29。配置會隨市況而改變。本文所提及之債券,本公司無意藉此作任何推薦或徵求。



年化配息率=(每單位配息金額÷除息日前一日之淨值×一年配息次數×100%),年化配息率為估算值。月配息率=(每單位配息金額÷除息日前一日淨值)×100%,為年化前之月配息率。月報酬率(含息)=(月底淨值-上月底淨值+上月配息金額)÷上月底淨值。舉凡成立第一個月配息者,該次「月報酬率」欄係指成立日至該月底之報酬率。資料來源:柏瑞投信,2020/06。新台幣/美元/人民幣/澳幣計價。配息率不代表報酬率,積極配息的基金未必適合投資人,請投資前審慎評估。配息政策請詳閱各基金公開說明書;配息組成項目請至公司網站查詢。

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