洞悉特別股- 5月號
2019/05/29


 

美國聯準會(Fed)維持鴿派論調,帶動2019年4月底主要特別股指數*與ETF延續年初以來的價格回升走勢。柏瑞投信2019年5月「洞悉特別股」報告指出,全球總體經濟雖受貿易衝突影響,但美國整體經濟仍為擴張期,特別股基本面無虞,信用品質良好。


美國與中國貿易緊繃白熱化,消息面干擾加大市場波動程度,不過,市場預期Fed降息機率已突破七成,在寬鬆貨幣政策、利率風險已明顯降溫的期待下,全球流動性增加趨勢可望繼續,資金有機會持續流入特別股。


柏瑞特別股息收益基金(基金之配息來源可能為本金)經理人馬治雲表示,特別股發行機構主要是金融相關產業,以內需市場為主,這類產業與地緣政治或貿易風險相關程度低,若貿易衝突持續升溫,全球股市或再度承壓下挫,特別股因產業性質有機會免疫貿易戰的紛擾,同時避險情緒帶動美國公債殖利率持續下滑,將利好特別股,又因特別股具備的高信評,將有利於吸引避險資金流入。
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*本文所指特別股價格與指數,皆以美銀美林固定利率優先證券指數為例。

《註》

柏瑞投信於2017年1月率先在台灣推出首檔以投資特別股為訴求的基金-柏瑞特別股息收益基金(本基金配息來源可能為本金),該基金在境內特別股基金市場上具領先地位,目前是境內最大的股票型基金,規模達272億元**。柏瑞投信為使市場投資人能深入了解特別股市況,自2018年4月開始,每月底發布「洞悉特別股」報告,從經濟成長、貨幣政策、財務體質、信評狀況、新股發行、評價面、資金面共七個面向回顧特別股整體市況,並提出分析與建議。

**資料來源:投信投顧公會之分類(境內股票型基金),2019/4

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