洞悉特別股- 2月號
2019/03/18


 

風險意識明顯改善,帶動2019年1月底主要特別股指數*與ETF皆強勁反彈。柏瑞投信2019年2月「洞悉特別股」報告指出,特別股主要指數在一個月內成功收復2018年全年的跌幅,以可變動利率特別股ETF的彈升力道最為強勁。
 

市場氣氛好轉,信用風險的利差縮小,加上美國聯準會(Fed)近期釋出的訊息偏鴿派,美國10年期公債殖利率近月維持低檔震盪,特別股指數來到歷史高點,不過從評價面來看,殖利率仍在歷史相對高位,且與公債利差水準仍有向下收窄空間,輔以上市特別股ETF的資金面觀察,推估散戶資金仍未入場,預期評價面仍未過熱。


柏瑞特別股息收益基金(基金之配息來源可能為本金)經理人馬治雲指出,短期市場面對經濟成長的擔憂不確定性仍在,但在美國貨幣政策轉向寬鬆後逐漸放緩,有利固定收益產品表現。基金投資組合主要聚焦特別股發行人信評為投資等級者,基金平均股利率具吸引力約5%-6%、利率風險亦溫和,適合目前經濟溫和成長及升息末端的環境。近期操作方面,持續增加固定轉浮動利率、較高信評證券來提升投資組合的存續期間及整體信評。了解更多> >


*本文所指特別股價格與指數,皆以美銀美林固定利率優先證券指數為例。

《註》

柏瑞投信於2017年1月率先在台灣推出首檔以投資特別股為訴求的基金-柏瑞特別股息收益基金(本基金配息來源可能為本金),該基金在境內特別股基金市場上具領先地位,目前是境內最大的股票型基金,規模達249億元**。柏瑞投信為使市場投資人能深入了解特別股市況,自2018年4月開始,每月底發布「洞悉特別股」報告,從經濟成長、貨幣政策、財務體質、信評狀況、新股發行、評價面、資金面共七個面向回顧特別股整體市況,並提出分析與建議。

**資料來源:投信投顧公會之分類(境內股票型基金),2019/1

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