把握特別收益優勢，亂世投資處變不驚

柏瑞多重資產特別收益基金(本基金有相當比重投資
於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)

把握特別收益優勢，亂世投資處變不驚
 

新冠疫情陰影籠罩全球，香港問題挑動國際敏感神經，而在中美關係更加緊張之際，美國國內又出現暴動。種種不確定因素環伺，透過以下簡單問答，進一步了解當前亂世的投資關鍵，以及本基金的優勢。

Q：全世界充滿了變數，有什麼是比較可以確定的事情？

疫情、經濟、政治風險都會讓決策官員更加小心，因此幾乎可以確定，全球央行會繼續採取超寬鬆政策，尤其是美國聯準會的「無限量化寬鬆(QE)」(圖1)。

資料來源：柏瑞投信，2020/5/27。


Q：量化寬鬆期間，特別收益策略表現如何？

特別收益策略由40%特別股、30%投資級永續債、30%高收益債組成，回顧過去聯準會QE期間，在資金浪潮的推動之下，特別收益策略皆有不錯表現(圖2)。

資料來源：Lipper，2007/12/31~2020/5/29。特別收益資產組合是指上市特別股、投資級永續債及美國高收益債的各代表指數依40%/30%/30%的比例組合，僅代表於2020/5的試算狀況，不代表基金實際投資狀況。上市特別股：ICE美銀核心固定利率優先證券指數。投資級永續債：ICE美銀投資級機構資本證券指數。美國高收益債：彭博巴克萊美國高收益債券指數。

基金資產配置會隨市場情況而隨時改變。圖文僅供參考，本公司無意藉此作任何徵求或推薦。過去績效不代表未來收益之保證。


Q：現在為什麼要投資本基金？

3月曾發生的極端流動性危機應不會重演，但市場波動依然不小。擔心波動的投資人，可以透過本基金，以比較穩健的方式參與資金行情及經濟復甦的投資機會。

本基金投資組合優勢及策略簡述如下：

特別股：發行人產業以銀行、保險及公用事業為主，違約風險較小。目前偏好信評較高標的，並且積極參與新股發行機會。

投資級永續債：低利環境找收益的優質選擇，同時兼顧較高的信評及息收。目前伺機加碼歐洲銀行發行的美元計價債券。

高收益債：落後補漲空間較大，可提高投資組合報酬潛力。目前審慎面對違約風險，偏好BB級債券。

現金：減緩投資組合波動，並在市場震盪時有較多加碼彈性。目前持續分批買入特別收益三類資產，將謹守評價紀律，有序謹慎地運用資金。

※高收益債仍有相關風險，請投資前審慎評估風險承受度。


◎ 柏瑞多重資產特別收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)

資料來源：柏瑞投信，2020/5/29。基金資產配置會隨市場情況而隨時改變。投資組合平均殖利率係假設基金投資組合中各債券持有至到期所獲得的收益，其中包括各期利息收入的再投資。相當於按當前(計算日)市場價格購買並且一直持有到滿期時可以獲得的平均年度報酬率。基金投資組合平均殖利率會隨著個別債券價格或票息等因素變動，不代表基金實質報酬率及未來走勢。

同類型基金分類依據是投信投顧公會分類「多重資產型」。資料來源：Lipper，2020/5/31。過去績效不代表未來收益之保證。

基金配息之年化配息率計算公式為「每單位配息金額÷除息日前一日之淨值 x 一年配息次數 x 100%」，年化配息率為估算值。月報酬率(含息) = (月底淨值 - 上月底淨值 + 上月配息金額) ÷上月底淨值。月報酬率(含息)計算係指將收益分配均假設再投資本基金，上表為加計收益分配後之報酬率。資料來源：Lipper、柏瑞投信。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。配息率並非等於基金報酬率，於獲配息時，宜一併注意基金淨值之變動。
本基金為多重資產型基金，主要投資區域涵蓋全球之股票(主要以特別股投資為主)、債券(含其他固定收益證券)、基金受益憑證(含指數股票型基金、槓桿型ETF 、反向型ETF 及商品ETF)，故風險報酬等級為RR3。本基金適合穩健型投資人長期持有。風險等級為本公司依照投信投顧公會「基金風險報酬等級分類標準」編製，分類為RR1-RR5五級，數字越大代表風險越高，其中：全球股票屬於RR3風險；全球主要投資標的係動態調整為投資等級債券或非投資等級債券屬於RR3風險；基金受益憑證之風險報酬等級同主要投資標的，指數股票型基金(ETF)之風險報酬等級同指數追蹤標的。綜合上述風險分佈，在資產的適當配置下，本基金其風險報酬等級屬於RR3，此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險，不宜作為投資唯一依據，投資人仍應注意所投資基金個別的風險。

※高收益債仍有相關風險，請投資前審慎評估風險承受度。

TR109153