柏瑞美利堅多重資產收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)
川習會落幕：美方表示中方將擴大採購大豆與波音客機，並持續敦促放寬市場准入與降低關稅；中方則強調建立具建設性與戰略穩定的雙邊關係，在競爭中尋求經貿與市場平衡。整體而言，會議中雖未達成具體協議，但兩國間的緊張關係已見降溫跡象。
新任聯準會主席面臨難題：美國4月CPI年增率升至3.8%，高於市場預期。而新任聯準會主席華許甫以些微差距通過參議院表決，預計22日宣誓就職，新官上任即面臨抗通膨、引導縮表進度以及平息央行內部分歧等棘手工作。
市場靜待輝達財報：輝達將於20日美股盤後公布財報。市場聚焦Blackwell晶片量產與出貨進度、大型雲端商AI資本支出展望，以及核心數據中心營收。隨著新舊產品交替，毛利率能否維持75%高水準，將引領AI供應鏈與半導體後市動向。
股、債市表現：近兩週Nasdaq100上漲0.77%，全球公債指數下收1.98%，股4債6策略收低0.62%(圖1) 。
◎ 市場展望
風險偏好分數(RDS)：風險偏好分數(RDS)下調至2.75分。雖美伊衝突不斷、市場持續觀望企業財報，但預期貨幣政策將維持不變，而美國的財政刺激措施為總體經濟創造驅動面的「高成長、高誘因」環境，在利多與風險交錯下，故投資團隊下調至中性偏多的立場。
S&P500漲幅集中於權值股：近期標普500指數自4月低點快速反彈並持續創高，反映市場風險情緒明顯改善，資金重新回流大型科技與權值股。然而，從「高於200日均線的成分股比例」來看，目前市場廣度仍未完全回升，代表這波漲勢仍偏向由少數大型股所主導，而非全面性上漲。(圖2)。
未來基金投組配置：當前配置維持約4成之股票比重，投資國家以美國科技股為主，例如資訊科技、通訊服務等產業。基金配置會隨著市場景氣動態調整，在風險情緒好轉時讓科技股持續追成長，在避險情緒升溫時適時加碼美國公債。
資料來源：柏瑞投信，2026/5/15，為投資組合於各類型資產/市場之曝險市值佔比。以上看法及配置可能隨市場變動，相關投資策略詳見公開說明書。圖文與所提及之有價證券僅供參考，本公司無意藉此作任何徵求或推薦。本基金雖有避險策略，但不能保證完全規避匯率風險，實際仍將隨市況波動與市場看法進行調整。以上看法可能隨市場變動，本公司不另行通知。非投資等級債仍有相關風險，請投資前審慎評估風險承受度。投資人應留意衍生性工具 /證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險（詳見公開說明書）。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。
柏瑞美利堅多重資產收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)
(註)：本基金為多重資產型基金，投資區域以美國為主，透過多重資產配置策略，聚焦NASDAQ掛牌之股票以及搭配「非投資等級債券＋政府公債」組成的債券槓鈴策略，同步分散風險，尋求參與美股創新成長契機及債券收益機會，並彈性將掩護性買權策略運用於股票、債券曝險部位增進收益來源，惟風險無法因分散投資而完全消除，遇相關風險時對基金淨資產價值可能產生較大波動，經回測過去5年本基金策略模擬年化波動度，並與同類型基金過去5年淨值波動度及內部波動度參考指數之過去5年波動度相較，爰參酌投信投顧公會「基金風險報酬等級分類標準」，本基金風險報酬等級為RR3*。*風險報酬等級為本公司依照投信投顧公會「基金風險報酬等級分類標準」編製，該分類標準係計算過去5年基金淨值波動度標準差，以標準差區間予以分類等級，分類為RR1-RR5五級，數字越大代表風險越高。此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險(如：基金計價幣別匯率風險、投資標的產業風險、信用風險、利率風險、流動性風險等)，不宜作為投資唯一依據，投資人仍應注意所投資基金個別的風險。請投資人注意申購基金前應詳閱公開說明書，充分評估基金投資特性與風險，更多基金評估之相關資料(如年化標準差、Alpha、Beta及Sharpe值等)可至投信投顧公會網站之「基金績效及評估指標查詢專區」(https://www.sitca.org.tw/index_pc.aspx )查詢。資料來源：柏瑞投信，2026/5/15。**ETF配置含Covered call ETF、非投資等級債券ETF。***債券投組資訊計算含Covered call ETF、非投資等級債券ETF，ETF信評取自ETF發行公司公布之信評。平均殖利率及債券平均存續期間計算不含現金；平均殖利率係假設基金投資組合中各債券持有至到期所獲得的收益，包括各期利息收入的再投資，相當於按當前(計算日)市場價格購買並且一直持有到滿期時可獲得的年均報酬率；基金平均殖利率會隨著個別債券價格或票息等因素變動，不代表基金實質報酬率及未來走勢。債券平均信用評級計算不含國庫券、現金；債券平均信評計算方式：若同一標的有多家信評公司給予不同信評時，按高低順序取最高信評。將個別債券按上述方式定義之信評等級，參酌其相對應之評分(例如：AAA為1分、AA+為2分，依此類推)，並依標的市值佔債券部位淨資產價值之比重(包含現金)，加權平均後無條件捨去，以此數值結果對應信評評分等級，及自投資組合確立後依投資標的信評揭示相關比重。投資人應留意衍生性工具 /證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險(詳見公開說明書)。非投資等級債仍有相關風險。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。配置會隨市況而改變，本公司不另行通知。
檔案下載
TW
