柏瑞全球策略非投資等級債券基金(本基金之配息來源可能為本金)
•美國近期非農就業及失業率等數據表現強韌,令市場重新校正聯準會降息預期,並推升美國公債殖利率回升至4.2%。當前芝商所FedWatch工具指出,11月及12月分別有1碼的降息空間,反映寬鬆方向未變,惟短期公債殖利率仍有震盪空間。
•回顧聯準會歷次降息周期,全球非投資級債未來1年多有好表現,惟不同評級的資產於降息期間表現或有差異,較高評級的非投資級債資產(如BB等級),在降息循環下有較佳的平均表現(圖1)。
•當前美國非投資級債殖利率有7%以上的水準(圖2),高於近5年平均,長期佈局上仍具優勢。
◎ 基金操作策略
•整體投組:謹慎關注信用風險與收益率的平衡,保持相對低配新興市場和較低評級債券。
•偏好產業:看好循環性消費、非循環性消費、通訊
•存續期間:存續期間保持中性,目前3.26年
•信用評等:平均信評維持於BB- *(詳見第3頁註釋)
•避險比例(截至9月30日):新台幣級別避險比例為36.31%,人民幣級別避險比例84.98%,澳幣級別避險比例82.59%,南非幣級別避險比例82.84%。
◎ 柏瑞全球策略非投資等級債券基金(本基金之配息來源可能為本金)
資料來源:柏瑞投信,2024/9/30。配置會隨市況而改變,本公司不另行通知。非投資等級債券仍有相關風險,請投資前審慎評估風險承受度。*平均殖利率係假設基金投資組合中各債券持有至到期所獲得的收益,包括各期利息收入的再投資。相當於按當前(計算日)市場價格購買並且一直持有到滿期時可獲得的年均報酬率。基金平均殖利率會隨著個別債券價格或票息等因素變動,不代表基金實質報酬率及未來走勢。本基金之投資組合平均信評計算方式:若同一標的有多家信評公司給予不同信評時,按高低順序取最高信評。將個別債券按上述方式定義之信評等級,參酌其相對應之評分(例如:AAA為1分、AA+為2分,依此類推),並依標的市值佔淨資產價值之比重(包含現金),加權平均後無條件捨去,以此數值結果對應信評評分等級,及自投資組合確立後依投資標的信評揭示相關比重。投資人申購本基金係持有基金受益憑證,而非本文提及之投資資產或標的。
月配息率=(每單位配息金額÷除息日前一日淨值)×100%。 月報酬率(含息)=(月底淨值-上月底淨值+上月配息金額)÷上月底淨值。資料來源:柏瑞投信,2024/10。新台幣/美元/人民幣/澳幣/南非幣計價。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。積極配息的基金未必適合投資人,請投資前審慎評估。配息政策請詳閱各基金公開說明書;配息組成項目請至公司網站查詢。基金的配息可能由基金的收益或本金支付。任何涉及由本金支出的部分,可能導致原始投資金額減損。基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。
TR113228