柏瑞ESG量化債券基金:佈局進度與策略
2020/07/09


柏瑞ESG量化債券基金(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)


◎ 市場動態

投資人持續於全球經濟數據改善、以及美國新冠疫情惡化的消息中掙扎;此外,美中緊張情勢升溫,亦為市場增添額外的不確定性。近期美國的非農就業報告,以及中國的PMI數據均出現好轉,助長了投資人對於經濟復甦前景的樂觀情緒,不過美國的新冠疫情形勢急轉直下,迫使許多州郡不得不暫停經濟重啟計畫,也令投資人擔憂二次疫情恐再度令經濟活動踩下刹車。此外,中國全國人大常委會通過港版國安法,美國國會則通過《香港自治法案》,藉以懲罰對香港施行新版國安法的官員、企業及其往來銀行,使得雙方的緊張情勢有所升溫,雖然這目前暫未傷及貿易協議,不過後續摩擦是否會進一步升級很難說的準。投資人的謹慎情緒使美國10年期公債殖利率維持低檔區間整理,收在0.6397%,信用評等較好的ESG企業債指數近一週上漲0.72%,年初至今已上漲4.13%,不過利差水準仍處於近年相對高位(圖)。貨幣政策方面,美國聯準會6月的會議紀要顯示,官員認為央行有必要繼續維持「高度寬鬆」直至經濟恢復正軌,並指出聯準會應強化提供給市場的前瞻指引。

◎ 基金佈局

本基金於1月30日成立,截至7月2日,基金規模約為163.9億台幣。美元A級別淨值為10.1917,台幣A級別淨值為10.0553。整體佈局比重為92.73%,其中債券佔88.84%,債券ETF佔2.81%,期貨保證金佔1.08%。共計持有163檔債券,皆為企業債;除了企業債之外,本基金另外搭配公債期貨,以調整投資組合的存續期間。目前投資組合投資組合概況如下:

• 信評配置:投資等級債券比重為82.18%,高收益債比重為6.66%。

• 國家配置:以成熟國家為主體,美國(49.52%)比重最高。

• 產業配置:相對偏好防禦型產業,以金融(38.71%)為主要配置。


◎ 匯率避險 (基金級別)

截至7月2日,台幣級別避險比例63.48%,人民幣級別避險比例88.52%,澳幣級別避險比例92.21%。


圖文僅供參考,本公司無意藉此作任何徵求或推薦。過去績效不代表未來收益之保證。資料來源:Bloomberg,2020/7/7。ESG企業債參考彭博巴克萊MSCI全球企業社會責任債券指數(美元避險),非本基金績效指標。
本基金雖有避險策略,但不能保證完全規避匯率風險,實際仍將隨市況波動與市場看法進行調整。


柏瑞ESG量化債券基金(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)


資料來源:柏瑞投信,2020/7/2。配置會隨市況而改變。(註):風險報酬等級為本公司依照投信投顧公會「基金風險報酬等級分類標準」編製,分類為RR1-RR5五級,數字越大代表風險越高。此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險,無法涵蓋所有風險,不宜作為投資唯一依據,投資人仍應注意所投資基金個別的風險,斟酌個人之風險承擔能力及資金之可運用期間長短後辦理投資。


資料來源:柏瑞投信,2020/5/29。配置會隨市況而改變。本文所提及之債券,本公司無意藉此作任何推薦或徵求。



年化配息率=(每單位配息金額÷除息日前一日之淨值×一年配息次數×100%),年化配息率為估算值。月配息率=(每單位配息金額÷除息日前一日淨值)×100%,為年化前之月配息率。月報酬率(含息)=(月底淨值-上月底淨值+上月配息金額)÷上月底淨值。舉凡成立第一個月配息者,該次「月報酬率」欄係指成立日至該月底之報酬率。資料來源:柏瑞投信,2020/07。新台幣/美元/人民幣/澳幣計價。配息率不代表報酬率,積極配息的基金未必適合投資人,請投資前審慎評估。配息政策請詳閱各基金公開說明書;配息組成項目請至公司網站查詢。

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