【2019第三季全球市場投資展望】經濟前景擔憂增加,貿易戰升溫,經濟成長的下行風險不容忽視。
2019/06/13

全球金融市場概況 - 經濟前景擔憂增加,貿易戰升溫,經濟成長的下行風險不容忽視

股市展望

-市場對聯準會降息的期待,及當前相對合理的評價水準,有助股市形成下檔支撐。不過中美貿易戰未見緩解前,美股要再大幅上攻不易。

-以內需為導向的印度相對受全球貿易紛擾的影響較小。選後穩定的政經環境、央行寬鬆的貨幣政策,以及強勁的企業獲利增速預期,料可持續吸引資金進駐印度股市

-中國政府已意識到對經濟帶來衝擊程度,因此開始調轉政策方向,預計2019年中國企業獲利表現將漸入佳境

-在聯準會升息已至尾聲之下,2018年壓抑特別股表現的利率風險已近乎消散,而整體企業財務體質依然穩健,因此信用風險仍低,使得目前是投資特別股的良好時點

債市展望

-美國高收益違約率保持低檔,企業獲利及營收成長將會放緩,但財務體質仍屬穩健

-美國公債供給帶來壓力,不過升息及縮表暫停,美國公債殖利率上攻不易

-現階段新興市場企業體質大致穩定,債券淨供給壓力其實並不大,違約率也未見顯著攀升跡象,而且企業債波動通常小於主權債

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